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凱萊英(002821)公司董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官楊蕊與公司董事、首席財(cái)務(wù)官張達(dá)及公司首席技術(shù)官兼首席商務(wù)官XINHUI HU、公司高級副總裁肖毅、公司副總裁兼董事會秘書徐向科于8月29日15：00-16：00在線上與包括國金證券(600109)、平安證券、天風(fēng)證券(601162)、中信證券(600030)、國盛證券、中歐基金、中金公司、工銀瑞信、浙商證券(601878)、華泰證券(601688)、招商基金、華夏基金、博裕資本、富國基金、泰康資產(chǎn)、嘉實(shí)基金、光大資管、中銀國際證券、建信基金、高毅資產(chǎn)、高瓴資本、貝萊德資產(chǎn)、上投摩根、Point72 等126家機(jī)構(gòu)共計(jì)375人進(jìn)行交流。

公司2022上半年經(jīng)營情況總結(jié)

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入50.41億元，同比增長186.40%；2022年第二季度收入29.80億元，同比增長203.11%，環(huán)比增長44.52%。歸屬上市公司股東的凈利潤17.40億元，同比增長305.31%；扣除非經(jīng)常性損益凈利潤16.99億元，同比增長381.87%。同時，受益于創(chuàng)新藥行業(yè)整體依然保持穩(wěn)定發(fā)展，外包滲透率穩(wěn)步提升，以及公司綜合競爭力持續(xù)提升，公司訂單強(qiáng)勁增長。截至本報(bào)告披露日，公司在手訂單金額14.7億美元。

互動問答

1、從2022年半年度報(bào)告中看到公司國內(nèi)客戶收入快速增長，請問國內(nèi)業(yè)務(wù)增長的驅(qū)動力以及未來1-2年的發(fā)展展望是什么？

國內(nèi)業(yè)務(wù)增長驅(qū)動力主要有兩點(diǎn)：公司所服務(wù)NDA項(xiàng)目開始進(jìn)入商業(yè)化階段；上半年公司新興業(yè)務(wù)板塊在國內(nèi)市場的迅猛發(fā)展。盡管國內(nèi)融資市場有所遇冷，但公司前幾年介入的早期項(xiàng)目正在順利推進(jìn)，業(yè)務(wù)增長持續(xù)看好。新興業(yè)務(wù)板塊方面，化學(xué)大分子多條戰(zhàn)線快速發(fā)展，寡核苷酸業(yè)務(wù)重點(diǎn)推進(jìn)，公司已與國內(nèi)超過90%的寡核苷酸公司建立合作，合作產(chǎn)品管線不斷豐富并向后推進(jìn)，為未來業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢增長提供基礎(chǔ)；制劑業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入快車道；臨床服務(wù)、合成生物技術(shù)、生物大分子在業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶數(shù)量以及服務(wù)能力方面均取得積極進(jìn)展。展望未來，無論是小分子CDMO業(yè)務(wù)還是新興業(yè)務(wù)板塊，在國內(nèi)市場將依舊保持強(qiáng)勁增長勢頭。

2、公司新興業(yè)務(wù)增速迅猛，請問相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平。

新興業(yè)務(wù)是公司“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略的重要一環(huán)，今年對于新興業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位是快速拓展市場，目前盈利水平不是第一要務(wù)。2022年上半年，新興業(yè)務(wù)整體毛利率穩(wěn)定，其中生物大分子CDMO業(yè)務(wù)正處于項(xiàng)目交付初期，毛利率略低。新興業(yè)務(wù)各板塊業(yè)務(wù)特點(diǎn)不同而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所差異，某一板塊的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率難以衡量整體業(yè)務(wù)的盈利水平；化學(xué)大分子業(yè)務(wù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，生物大分子CDMO相對較低，而制劑業(yè)務(wù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平居于前兩者之間。

3、請問公司發(fā)展新業(yè)務(wù)板塊的優(yōu)勢是什么？

公司深耕于小分子CDMO行業(yè)二十余年，所積累的行業(yè)洞見、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量控制體系以及卓越的客戶聲譽(yù)，將助推公司優(yōu)勢領(lǐng)域進(jìn)一步延伸?；瘜W(xué)大分子以合成為基礎(chǔ)，正是公司小分子業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)能力的延續(xù)，公司在小分子合成相關(guān)領(lǐng)域的長期積累將對化學(xué)大分子業(yè)務(wù)傳導(dǎo)競爭優(yōu)勢，以持續(xù)提升的技術(shù)能力獲取國內(nèi)外客戶的青睞；另外，公司在化學(xué)大分子方面布局寡核苷酸、多肽、毒素 linker、輔料等服務(wù)，多樣性布局能保證化學(xué)大分子的可持續(xù)增長。制劑作為新興業(yè)務(wù)重要一環(huán)，與原料藥、API 服務(wù)協(xié)同，有利于促進(jìn) DS/DP一體化，并與臨床板塊凱諾醫(yī)藥打造一站式服務(wù)。生物大分子CDMO方面，ADC作為公司的主打領(lǐng)域，我們有非常強(qiáng)大的drug-linker 儲備，且質(zhì)量保證體系堅(jiān)實(shí)。公司在新興業(yè)務(wù)方面各個領(lǐng)域多元布局、全面考量，在新材料、技術(shù)輸出方面也是未來新的增長點(diǎn)。

4、請問公司新興業(yè)務(wù)各細(xì)分板塊的收入規(guī)模以及未來增長趨勢是否可以詳細(xì)說明？

2022 年上半年，公司新興業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)3.93億元，同比增長173.86%。其中，化學(xué)大分子業(yè)務(wù)收入占比較高；臨床研究服務(wù)和制劑業(yè)務(wù)次之，體量相當(dāng)；其他為生物大分子和合成生物技術(shù)業(yè)務(wù)。從各板塊在手訂單和儲備項(xiàng)目來看，未來有望保持高增長趨勢。小核酸藥物進(jìn)入高速發(fā)展期，公司憑借多年的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)以及技術(shù)底蘊(yùn)牢牢抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，在國內(nèi)外市場持續(xù)發(fā)力，新接項(xiàng)目和具有競爭力的技術(shù)服務(wù)能力將支持該業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。制劑業(yè)務(wù)板塊，新接訂單中包含十余項(xiàng)NDA項(xiàng)目，以及新產(chǎn)能布局為不斷增長的業(yè)務(wù)需求保駕護(hù)航。臨床研究服務(wù)完成與醫(yī)普科諾合并整合，一站式服務(wù)鏈條帶動整體板塊訂單快速增長，在手訂單超4.5億元人民幣。生物大分子上半年項(xiàng)目交付順利，積累一定服務(wù)基礎(chǔ)，在手訂單超2.6億元人民幣，產(chǎn)能布局加快推進(jìn)，奠定未來增長基礎(chǔ)。

5、請公司說明上半年新簽訂單情況以及全年業(yè)績展望。

截至 2022 年半年報(bào)披露日，公司在手訂單14.7億美元，其中小分子CDMO業(yè)務(wù)在手訂單有12.45億美元，新興業(yè)務(wù)在手訂單為2.25億美元。

6、請問未來兩年小分子和新興業(yè)務(wù)產(chǎn)能布局和資本開支怎樣規(guī)劃？

公司有序推進(jìn)小分子產(chǎn)能建設(shè)，2022年上半年傳統(tǒng)批次反應(yīng)釜體積約為5300m3。未來將更注重提升單位產(chǎn)能效率以及連續(xù)性反應(yīng)的推廣應(yīng)用；上半年，連續(xù)性反應(yīng)車間面積同比增長超70%，設(shè)備數(shù)量同比增長近75%，產(chǎn)能同比增長近400%。連續(xù)化反應(yīng)是產(chǎn)能釋放的一大利器，將大幅度提高公司生產(chǎn)效率。新興業(yè)務(wù)板塊處于業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張期，未來兩年將做大規(guī)模產(chǎn)能投放，其中化學(xué)大分子項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2022年底前將完成約12000m2的研發(fā)中心和約9500m2的GMP生產(chǎn)廠房建設(shè)；合成生物技術(shù)研發(fā)中心、生產(chǎn)車間及配套輔助工程計(jì)劃在2022年第四季度完成主體建設(shè)。生物大分子方面，上海、蘇州有持續(xù)投資。制劑主要在中后期到商業(yè)化產(chǎn)能擴(kuò)張。資本開支方面，今年預(yù)計(jì)超出30億人民幣，具體金額以2022年年報(bào)披露為準(zhǔn)。明年預(yù)計(jì)不會有大幅度增長，將根據(jù)公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展合理規(guī)劃。

公司管理層總結(jié)

2022年上半年公司收入和利潤均實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，整體毛利率較上年同期增長超過2%，運(yùn)營效率和盈利能力得到提升。對于下半年的發(fā)展戰(zhàn)略，我們主要集中力量在這幾點(diǎn)上：1、保證大單交付，同時拓展新市場、新業(yè)務(wù)；2、全速推進(jìn)新興業(yè)務(wù)板塊發(fā)展；3、以八大技術(shù)中心為依托，著力推廣新技術(shù)應(yīng)用；4、持續(xù)提高研發(fā)和生產(chǎn)效率，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)；5、繼續(xù)提升人才戰(zhàn)略。公司在“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略下各條業(yè)務(wù)線蓬勃發(fā)展，小分子業(yè)務(wù)迅速增長，新興業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，研發(fā)平臺持續(xù)創(chuàng)新，人才團(tuán)隊(duì)助力公司高速發(fā)展。公司將秉承既定經(jīng)營方針，創(chuàng)新同行，再攀高峰。