廣電運(yùn)通(002152)去年11月披露的一則有關(guān)收購(gòu)中金支付有限公司控制權(quán)的信息，備受投資者關(guān)注。時(shí)隔五個(gè)多月，中國(guó)人民銀行于近日披露了“同意中金支付有限公司主要出資人由中金金融認(rèn)證中心有限公司變更為廣州廣電運(yùn)通金融電子股份有限公司”的公告。4月7日晚間，廣電運(yùn)通也對(duì)此進(jìn)行了披露。不過(guò)，周一開(kāi)盤(pán)（即4月10日），廣電運(yùn)通股價(jià)整體處于下跌，最大跌幅近3%。值得注意的是，廣電運(yùn)通在這起收購(gòu)案中，收購(gòu)價(jià)格溢價(jià)逾30%；與此同時(shí)，業(yè)績(jī)上，中金支付去年前七個(gè)月整體虧損超千萬(wàn)元；并且，中金支付線下展業(yè)更是“違法累累”，曾在兩年前被同時(shí)披露11項(xiàng)違法行為，合計(jì)罰沒(méi)超1500萬(wàn)元，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
高溢價(jià)收購(gòu)受關(guān)注
溢價(jià)逾30%收購(gòu)“虧損”支付公司
(資料圖片)
4月6日，央行披露的《非銀行支付機(jī)構(gòu)重大事項(xiàng)變更許可信息公示（截至2023年4月）》顯示，“同意中金支付有限公司主要出資人由中金金融認(rèn)證中心有限公司變更為廣州廣電運(yùn)通金融電子股份有限公司，廣州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)通過(guò)廣州無(wú)線電集團(tuán)有限公司實(shí)際控制中金支付有限公司?！?月7日晚間，廣電運(yùn)通也對(duì)該信息進(jìn)行了披露。
這起歷經(jīng)近半年的收購(gòu)案，終于看到“塵埃落定”的信號(hào)。雖然，目前，工商信息尚未進(jìn)行變更，但對(duì)于投資者的“苦等”，總算是有了答案。
據(jù)廣電運(yùn)通去年11月4日披露的《關(guān)于擬通過(guò)公開(kāi)摘牌方式收購(gòu)中金支付有限公司90.01%股權(quán)的公告》，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告，中金金融認(rèn)證中心有限公司將其持有的中金支付有限公司90.01%股權(quán)通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為 26,550 萬(wàn)元。同年11 月 22 日，廣電運(yùn)通支付交易保證金人民幣 5,000 萬(wàn)元至北交所指定賬戶，并收到北交所發(fā)出的《交易簽約通知書(shū)》，確認(rèn)公司為中金支付 90.01%股權(quán)項(xiàng)目的受讓方，成交價(jià)格為人民幣 26,550 萬(wàn)元。
需要注意的是，該起收購(gòu)屬于溢價(jià)收購(gòu)。據(jù)廣電運(yùn)通披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，中金公司的凈資產(chǎn)為20,048.79萬(wàn)元，相比26,550 萬(wàn)元成交價(jià)格，即該筆收購(gòu)溢價(jià)32.43%。
盡管如前述所言，該起收購(gòu)備受投資者關(guān)注，不過(guò)周一開(kāi)盤(pán)，二級(jí)市場(chǎng)似乎并沒(méi)有太驚喜于前述央行的“同意”。今日（4月10日）上午開(kāi)盤(pán)截至發(fā)稿，廣電運(yùn)通股價(jià)整體處于下跌狀態(tài)，最高跌幅逼近3%。
這背后到底隱藏著什么？筆者注意到，其實(shí)，廣電運(yùn)通前述所收購(gòu)的中金支付有限公司，去年前七個(gè)月的業(yè)績(jī)不理想，整體虧損1,208.32萬(wàn)元。而上一年度，中金支付的凈利潤(rùn)為809.44萬(wàn)元。為何，短短七個(gè)月，中金支付可以把上一年的盈利均“搭進(jìn)去”還不夠？過(guò)去的一年，第三方支付機(jī)構(gòu)究竟面臨著什么困境？未來(lái)又將面臨哪些挑戰(zhàn)？
據(jù)北京商報(bào)此前報(bào)道，一支付行業(yè)高管直言，“隨著斷直連下通道和費(fèi)率進(jìn)一步趨同，導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠紛紛收購(gòu)支付機(jī)構(gòu)，也使得相關(guān)交易內(nèi)化。后續(xù)，微信、支付寶等巨頭壟斷將持續(xù)，銀行、銀聯(lián)等也在加強(qiáng)對(duì)大商戶的爭(zhēng)奪，可以預(yù)見(jiàn)的是，中小支付機(jī)構(gòu)的生存空間將進(jìn)一步被壓縮”。
另外，有支付機(jī)構(gòu)向北京商報(bào)透露，受到疫情封控及行業(yè)環(huán)境的影響，收單和跨境支付受到較大影響，預(yù)計(jì)2022年業(yè)績(jī)會(huì)較2021年出現(xiàn)大幅下滑；也有支付機(jī)構(gòu)指出，2022年公司業(yè)務(wù)量雖較2021年略有增長(zhǎng)，但未能夠完成年初制訂計(jì)劃，和上年相比，代收業(yè)務(wù)和快捷支付業(yè)務(wù)的規(guī)模在進(jìn)一步縮小。
至于未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，此前，有第三方支付公司高管對(duì)筆者透露，未來(lái)，對(duì)于除了微信、支付寶等巨頭外的第三方支付機(jī)構(gòu)，尤其是中小型支付機(jī)構(gòu)而言，一定要善于尋找差異化的道路，把別人無(wú)法做到的或者無(wú)法更加精細(xì)化的活兒做到最好；同時(shí)，一定要貼近市場(chǎng)，把服務(wù)做到極致；對(duì)外，更要善于合作、尋求共贏，才有可能活得下去。
合法依規(guī)經(jīng)營(yíng)待考
曾因11項(xiàng)違法被罰沒(méi)超1500萬(wàn)元
過(guò)去三年，對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，因疫情防控導(dǎo)致線下展業(yè)受阻等，整體經(jīng)營(yíng)受到挑戰(zhàn)，備受關(guān)注；與此同時(shí)，嚴(yán)監(jiān)管下的行業(yè)監(jiān)管背景，使得不少第三方支付機(jī)構(gòu)常常“露出馬腳”。前述，廣電運(yùn)通擬收購(gòu)的中金支付有限公司，前兩年就曾因11項(xiàng)違法行為收到了千萬(wàn)級(jí)別的罰單，而備受關(guān)注。
央行披露的《人民銀行營(yíng)業(yè)管理部行政處罰信息公示（銀管罰〔2021〕22號(hào)、23號(hào)、24號(hào)、25號(hào)）（2021年7月23日）》，羅列了中金支付有限公司存在的11項(xiàng)違法行為類型。
包括：1.商戶結(jié)算賬戶設(shè)置不規(guī)范；2.未按規(guī)定審核、管理特約商戶檔案資料，未及時(shí)更新商戶信息；3.未建立落實(shí)商戶培訓(xùn)制度；4.未按規(guī)定落實(shí)商戶巡檢義務(wù)；5.未能有效落實(shí)特約商戶管理責(zé)任，未能有效發(fā)現(xiàn)客戶異常情況；6.將外包商作為特約商戶并受理其發(fā)起的銀行卡交易；7.支付交易信息不符合真實(shí)性、完整性、可追溯性的要求；8.未遵循“了解你的客戶”原則，建立健全客戶身份識(shí)別機(jī)制，為非法交易直接提供支付結(jié)算服務(wù)；9.未規(guī)范建立代收業(yè)務(wù)制度；10.未按照規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)；11.未按照規(guī)定報(bào)送可疑交易報(bào)告。
根據(jù)規(guī)定，中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部對(duì)中金支付有限公司開(kāi)出行政處罰：即警告，沒(méi)收違法所得331.526949萬(wàn)元，并處罰款1195.061677萬(wàn)元，罰沒(méi)合計(jì)1526.588626萬(wàn)元。
值得注意的是，近些年，監(jiān)管對(duì)第三方支付行業(yè)的監(jiān)管可謂嚴(yán)上有加。有媒體統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)， 2022年央行及其分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄內(nèi)支付機(jī)構(gòu)開(kāi)出的罰單金額同比上一年度大幅增加；同時(shí)，相比前三批續(xù)期，2022年公布的唯一一批支付機(jī)構(gòu)續(xù)展成功的比例最低，即79家中只有52家支付機(jī)構(gòu)續(xù)展成功?？梢?jiàn)，監(jiān)管的火力正不斷加大，而為此，行業(yè)也將進(jìn)一步出清。
回到廣電運(yùn)通自身，從2022年的財(cái)報(bào)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，盡管實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比微增0.37%，但歸母扣非凈利潤(rùn)同比卻明顯下滑4.79%。如此一來(lái)，對(duì)于廣電運(yùn)通而言，一方面既要帶領(lǐng)中金支付扭虧為盈，又要努力實(shí)現(xiàn)自身的正向盈利增速。
即將獲得中金支付控制權(quán)的廣電運(yùn)通，能否把中金支付此前存在的所有違法違規(guī)行為一一整改到位？能否“頂著”、“守著”支付行業(yè)的法律法規(guī)走出一條“高科技”的支付之路？值得市場(chǎng)關(guān)注。
（圖片來(lái)源：中國(guó)人民銀行、巨潮資訊網(wǎng)）
